伴隨上市公司股權(quán)分置改革的基本完成，我國(guó)資本市場(chǎng)體系逐步走向成熟，企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大進(jìn)而長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)，盡早進(jìn)入資本市場(chǎng)已經(jīng)成為擺在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和管理者面前的重要課題。企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)有多種途徑，經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)比較成熟的通道和工具主要有以下五種：
一、直接上市
中國(guó)證監(jiān)會(huì)為了規(guī)范資本市場(chǎng)秩序，對(duì)企業(yè)上市設(shè)置了一些基本條件作為門檻，力求上市公司都是比較優(yōu)秀的企業(yè)，因此，行業(yè)龍頭可以將直接上市作為自己進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一選擇。滿足基本條件的企業(yè)將其整體資產(chǎn)或部分資產(chǎn)作為上市主體，經(jīng)證監(jiān)會(huì)審批后即可公開發(fā)行股票并掛牌交易，直接進(jìn)入資本市場(chǎng)。
二、買殼上市
當(dāng)企業(yè)不符合上市條件或不希望以現(xiàn)有資產(chǎn)上市時(shí)，可考慮收購(gòu)一家上市公司從而間接進(jìn)入資本市場(chǎng)。買殼上市具體又可以分為三種方式：第一，采用協(xié)議方式收購(gòu)大股東股票取得上市公司控制權(quán)；第二，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)大量買進(jìn)股票成為第一大股東；第三，借上市公司定向增發(fā)時(shí)機(jī)取得控制權(quán)。這種方式對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力要求較高，是大型集團(tuán)公司常用的工具。
三、借殼上市
借殼上市是以資產(chǎn)換股票的方式間接進(jìn)入資本市場(chǎng)，即企業(yè)所有者將其擁有的資產(chǎn)賣給上市公司，并用所得現(xiàn)金購(gòu)買上市公司股票，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的證券化。這種方式是行業(yè)整合的主要工具，不能確立行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)通過(guò)借殼成為上市公司的一部分將更好地促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
四、股權(quán)投資
股權(quán)投資可分為私募股權(quán)投資和二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資，前者是指企業(yè)利用資金或部分資產(chǎn)投資擬上市公司股權(quán)獲得參股地位，待投資對(duì)象上市后實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，后者是指企業(yè)利用現(xiàn)金在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買上市公司股票，成為上市公司股東。這種方式經(jīng)常被投資公司或集團(tuán)公司投資部門所采用。
五、參與投資基金
投資基金可分為私募股權(quán)投資基金和二級(jí)市場(chǎng)投資基金，前者將募集的資金投向擬上市公司，后者將募集資金投向二級(jí)市場(chǎng)。參與投資基金和股權(quán)投資不同的是，企業(yè)將資金交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)管理，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，獲得更大收益。這種方式經(jīng)常被現(xiàn)金充裕而資本運(yùn)作能力有所欠缺的企業(yè)所采納。